昨日，广期所发布碳酸锂期货和期权合约及关系业务详情，明确了可交割商品、指定交割仓（厂）库等。

　　什物交割是权衡商品期货市集和现货市集的困难纽带，交割顺畅是期现价钱追忆的困难保险。业内东谈主士示意，碳酸锂期货合约端正筹办科学合理，包括交割在内的各项轨制筹办绝顶面对现货本体，能灵验裁汰产业企业的交割本钱和留意交割风险，为期货市集灵验发达服求实体经济的功能提供困难的轨制保证。

　　从合约规格来看，碳酸锂期货合约的往返单元为每手1吨，最小变动价位50元/吨，涨跌停板幅度±4%。从交割筹办来看，交割品筹办以电板级碳酸锂为基准交割品，工业级碳酸锂看成替代交割品，交割单元为1吨/手。

　　对此，广期所关联认真东谈主对期货日报记者示意，碳酸锂期货在筹办历程中，既模仿了已上市品种的凯旋训导，也充分有计划了品种秉性，效劳风险留意，醉心市集发展。一方面，制定了适合碳酸锂市集特征的涨跌停板、保证金、限仓轨制等风险罢了措施；另一方面，制定了平静产业近况和发展趋势，适合现货商业习气和家具秉性的碳酸锂期货什物交割轨制。碳酸锂期货交割阵势沿用已上市商品期货的熟习阵势，聘任“期转现+震动交割+一次性交割”阵势、“仓库+厂库”交割模式。

　　国泰君安期货商量所高档商量员邵婉嫕以为，广期所碳酸锂期货合约往返单元为1吨/手，适合碳酸锂现货市集的商业习气，更故意于处罚价钱波动风险和服求实体经济。她示意，现货市荟萃，碳酸锂价钱报价蜕变常常为1000元/吨或500元/吨，50元/吨的最小变动价钱较现货调价相对更高频，一来好像平静期货往返市集价钱变化的需求，提高价钱发现成果；二来也不会过度分散往返价钱的蚁合度。从期货市集来看，最小变动价位将影响作念市商和量化投资者的参与意愿。50元/吨的最小变动价位充分平静了现货市集和期货市集的本体需求。

　　在交割品上，碳酸锂期货基准交割品为市集份额更大的电板级碳酸锂，替代交割品为工业级碳酸锂。“以电板级碳酸锂看成基准交割品，一方面响应了现时市集碳酸锂欺诈的近况，另一方面也体现出企业分娩本事收敛跨越的导向性。从欺诈近况上看，碳酸锂主要用于制备电板的正极材料和电解液，电板级碳酸锂是市集花消的主要面目，2022年我国电板级和工业级碳酸锂的产量差别为19.9万吨和18万吨。从本事跨越的角度上看，电板级碳酸锂附加值更高、品性更好，是企业分娩的主义，跟着本事和开荒的收敛跨越，电板级碳酸锂的占比将会慢慢晋升。”深圳市凯丰投资处罚有限公司商品商量员高志华示意，以工业级碳酸锂看成替代交割品，不错充分发达市集安全阀的作用，工业级碳酸锂不错通过再提纯加工转形成电板级碳酸锂，下流企业也会采购工业级碳酸锂交付企业再加工为电板级碳酸锂，在现货本体中工业级碳酸锂也看成电板级碳酸锂的替代品采购使用。

　　在交割质料要领方面，电板级碳酸锂在行业要领的基础上，对家具的烧失量、磁性物资和微量元素等目的作念了蜕变。邵婉嫕以为，交割等级较2013年有色金属行业要领的基础上收紧磁性物资含量，新增烧失量、硼、氟等目的拘谨，并放宽钾、钙、氯含量条目，一是适合多元化锂资源供应结构，保险交割货源的弥散，二是连络下流本体采购要领，革职下流企业的中遥远需求变化标的。

　　在升贴水方面，工业级碳酸锂替代交割的贴水筹办为25000元/吨。对此，高志华施展说，升贴水需要充分有计划工业级碳酸锂加工为电板级碳酸锂的本钱和损耗，在确保基准交割品地位的同期兼顾替代交割品参加交割的可能性，保险交割资源的巩固性。把柄过往的训导，25000元/吨的升贴水在86.4%的时间内都高于电板级碳酸锂和工业级碳酸锂之间的现货价差，不错较好地保证期货价钱不在基准品和替代品间漂移。

　　在交割区域上，碳酸锂期货交割点漫衍在主产销区，包括四川、江西、青海3个省，其中四川为基准交割地，四川不设升贴水，青海贴水1000元/吨；主销区包括湖南、江苏、福建、广东、湖北和上海6省（市），不设升贴水。对此，邵婉嫕示意，江西具有锂云母资源资质、青海领有盐湖资源上风、四川地区除外购锂精矿为主且锂盐家具半数于省内消化，2022年三省产能差别占45%、20%和19%。江西看成我国碳酸锂的核心主产区，成为期货的订价基准交割地。江苏、湖南、福建、广东、湖北是碳酸锂的主销区，即国内正极材料的采集地；上海是我国碳酸锂入口的主要关节之一，也成为碳酸锂期货的交割地。广发期货发展商量中心有色金属分析师林嘉旎示意，三个主产区的产量占国内碳酸锂总产量的75%，通盘交割区域产量占国内总产量的88%，五个主销地占国内总花消量的41%，通盘交割区域花消量占国内总花消量的51%，而且非交割区域的交割资源也都是周边省份，这么的筹办就保险了碳酸锂期货有丰富的现货资源可供交割。“碳酸锂之是以莫得在主要花消地之间建设升贴水，主若是因为碳酸锂属于局部分娩天下花消的家具，每个产区的家具莫得王人备固定的发射畛域，而且碳酸锂的运脚相较于其价钱核心占比很低，因此在现货报价中不管是送货制已经提货制都莫得单独核算运脚。有计划到青海地区较为偏远，相较于其他两个产区的运输本钱明显偏高，因此贴水1000元/吨。”林嘉旎说。

　　碳酸锂期权合约与期货合约将同步上市。碳酸锂期权合约的往返单元为1手（1吨）碳酸锂期货合约，最小变动价位10元/吨，行权价钱粉饰标的碳酸锂期货合约上一往昔时结算价辗转浮动 1.5 倍当日涨跌停板幅度对应的价钱畛域。据先容，碳酸锂期权合约采选分段行权价钱间距，当行权价钱位于100000元/吨或以下区间时，行权价钱间距为1000元/吨；当行权价钱位于100000元/吨至300000元/吨时，行权价钱间距为2000元/吨；当行权价钱大于300000元/吨时，行权价钱间距为5000元/吨。行权阵势为好意思式，即买方不错在到期日之前任一往昔时的往返时间以及到期日15:30之前建议行权央求。

　　“碳酸锂期权合约采选分段行权价钱间距的主要原因在于碳酸锂现货价钱的运转区间较大，按照历史情况，电板级碳酸锂现货均价最低值在2.25万元/吨，最高值在56.7万元/吨。而且在不同业权价钱区间内，概括有计划价钱波动幅度以及期权活跃度筹办分段行权价钱间距，以平静投资者的套保、避险需求。”邵婉嫕示意。